在香港旅遊業持續偏軟的大環境下,香港迪士尼在2015年財政年度錄得入場人次為680萬,同比減少9%。未扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利錄得8.05億港幣,淨虧損1.48億港元。為了應對遊客減少以及對手競爭的問題,香港政府和華特迪士尼公司將投資109億港元給香港迪士尼樂園,其中政府注資58億港元,華特迪士尼公司注資51億港元,但此次擴建計劃還需等待美國華特迪士尼公司董事局及香港立法會通過。

今年11月22日,香港政府發佈與香港迪士尼樂園度假區擴建及發展計劃書。商務及經濟發展局局長蘇錦梁指出,擴建及發展計劃有助樂園進一步開拓本地、東南亞及內地旅客市場。計劃會運用樂園第一期已平整的土地,有助確保各項擴建工程早日啓動,為香港帶來經濟效益,並創造就業。而雙方亦同意繼續保留及探討樂園第二期的發展,作為樂園的長期發展計劃。擴建及發展計劃以40年的運作期計算,預計可為香港帶來額外381億元至416億元的經濟淨值,創造大約3500個就業崗位。此次擴建計劃由2018年開始至2023年,每年陸續推出新的吸引遊客的元素,樂園的園區數目會由7個增至9個,將設施總數由110項增至130項以上,其中包括成為全球迪士尼樂園中首個能同時擁有“冰雪奇緣”和“漫威宇宙”兩大新園區。

今年,香港迪士尼面對的第一個挑戰便是“另一個自己”。今年6月,中國內地首家迪士尼樂園在上海開園,其規模是香港迪士尼的三倍,且平日門票價格比香港便宜近18%左右。這四個月以來,上海迪士尼的入場人數已經達到400萬。上海迪士尼聲稱,在距離樂園3小時車程範圍內居住著3.3億“有經濟條件”的人,不過對於這個數字,迪士尼並沒有作出說明解釋是如何估算出來的。今年11月10日,上海迪士尼度假期也宣佈將擴建“玩具總動員”園區,預計于2018年向遊客開放。不過在海外品牌的紛紛入駐情況下,國內一些品牌不會坐以待斃。在迪士尼即將開業之際,主營地產和娛樂的大連萬達集團投資30億美元,在南昌開業了萬達城兒童主題樂園以吸引大批中國中產階層。此外華僑城集團、長隆集團、華強方特集團和宋城集團等也在不斷地開拓中國主題公園市場。

其實,中國各類主題公園的人氣不斷趕超山水風景景區。根據國金證券今年5月底發佈的旅遊景點行業報告,中國珠海長隆海洋王國開業兩年來發展迅速,2015年增速為36%,排名亞洲主題公園增速第四位,僅次于東京迪士尼、東京海洋公園和日本環球影城;宋城集團旗下主題公園表現強勁,杭州本部增速25.5%,超越香港迪士尼排第8位,三個異地項目麗江、三亞和九寨溝也都上榜增速前20名。

從國金證券的數據來看,全球十大主題公園集團中,雖然迪士尼的占比逐年小幅下降,但仍然是榜單第一名,並占據總量約三分之一。香港迪士尼樂園至今已有11年曆史,如若不想成為明日黃花,首先必須要不斷推陳出新。主題公園一直是迪士尼IP的線下傳播平台,將經典IP置於園內,以強化在消費者內心的形象,並且頻繁創作新的IP不斷吸引顧客。當今IP最優模式便是採用VR技術,高科技能夠提升主題公園給遊客帶來的體驗感,也能減少由於遊客“喜新厭舊”而造成的客流量下滑。

對比上海迪士尼由四家不同企業共同合資的模式,香港迪士尼是由迪士尼和政府兩方合資,這種方式可以用最少的資源實現最大的異地規模化,同時可以轉移和分散風險,即使在經營不善的情況下,迪士尼也可以通過股權分散控制投資損失的模式。香港迪士尼的擴建計劃可能會是對抗客流量減少和虧損的一個方案,但此次已不是第一次擴建,能否長期留住客流創收利潤,還需要不斷努力。

作者:向琳(天元金融高級投資顧問)